Nvidia's Vera-chip: de gok van €190 miljard die je niet mag missen

Sophie Jansen · 2026-05-21

De Nvidia Vera-chip staat zelden in de schijnwerpers als de kwartaalcijfers weer eens hoger uitvallen dan verwacht, maar dat zou wel moeten. Toen Nvidia woensdag een omzet van €75,9 miljard rapporteerde voor het eerste kwartaal – ruim boven de analistenverwachting van €73,3 miljard – en voor het tweede kwartaal €84,6 miljard voorspelde, tegenover €80,8 miljard die Wall Street had ingeschat, deden de cijfers wat Nvidia-cijfers altijd doen: de aandacht volledig opeisen. Maar diep in het telefoongesprek met analisten van CEO Jensen Huang zat iets dat strategisch veel interessanter was dan weer een kwartaal dat de verwachtingen overtrof. Huang vertelde analisten dat Nvidia's nieuwe Vera-centralprocessors toegang geven tot een markt van €190 miljard, een markt die volledig losstaat van de €930 miljard die het bedrijf al heeft voorspeld voor zijn Blackwell- en Rubin-AI-GPU-lijn tussen 2025 en 2027. Hij verwacht dat de omzet van de Vera-chip aan het einde van dit boekjaar €18,6 miljard zal bedragen. “Ik verwacht dat (Vera) de op een na grootste verkoper wordt,” zei Huang tijdens het gesprek. Dat is geen voetnoot. Dat is een tweede front. ### De Vera-chip en de omslag naar inferentie De reden dat Nvidia een tweede front nodig heeft, is simpel: zijn grootste klanten bouwen hun eigen chips. Google, Amazon en Microsoft – die dit jaar samen naar verwachting meer dan €650 miljard in AI-infrastructuur pompen, een flinke stijging ten opzichte van ongeveer €370 miljard in 2025 – stoppen tegelijkertijd geld in eigen silicium om AI-modellen te draaien. Ook Intel en AMD promoten CPU's als een geloofwaardige optie voor inferentietaken. Het verhaal in de chipindustrie is verschoven van wie het grootste model kan trainen naar wie het goedkoopst en snelst kan draaien. Inferentie is waar Nvidia's GPU-dominantie het meest kwetsbaar is. Het trainen van grote modellen is nog stevig in handen van Nvidia, maar inferentie – het in realtime genereren van antwoorden op grote schaal – is steeds meer het terrein waar custom chips zoals Google's TPU-lijn en Amazon's Trainium hun waarde bewijzen. Nvidia's antwoord is Vera. De chip, deels ontwikkeld met technologie van Groq – een startup gespecialiseerd in inferentie waarvan Nvidia de rechten heeft gelicentieerd in een deal naar verluidt ter waarde van ongeveer €15,8 miljard – richt zich precies op deze werklast. Het volledige Vera Rubin-platform, dat de Vera-CPU combineert met Rubin-GPU's, staat gepland voor lancering later dit jaar.  ### Leveringsproblemen zijn al de beperkende factor Huang was eerlijk over één probleem: de levering. “Ik heb het gevoel dat we gedurende de hele levensduur van Vera Rubin te maken zullen hebben met leveringsbeperkingen,” zei hij tijdens het gesprek. Het is een veelzeggende erkenning voor een product dat Nvidia positioneert als een belangrijke groeipijler. Om verstoringen voor te blijven, investeert Nvidia zwaar in de toeleveringsketen. Het bedrijf maakte bekend dat zijn leveringsverplichtingen in het eerste kwartaal stegen naar €110,7 miljard, van €88,6 miljard in het voorgaande kwartaal – een aanzienlijke sprong die zowel vertrouwen in de vraag als bezorgdheid over een wereldwijd tekort aan geheugenchips weerspiegelt. Nvidia kondigde ook een aandeleninkoopprogramma van €74,4 miljard aan en verhoogde het kwartaaldividend per aandeel van €0,009 naar €0,23 – stappen die financieel vertrouwen uitstralen, zelfs terwijl Huang waarschuwde voor krapper wordende leveringen. ### De vraag die beleggers zich stellen Ondanks de meevallers daalden Nvidia-aandelen met 1,6% in de nabeurshandel na de resultaten. eMarketer-analist Jacob Bourne verwoordde de stemming: “Nvidia heeft weer een meevaller geleverd, maar dat is op dit punt eigenlijk al ingeprijsd, aangezien het kwartaal na kwartaal blijft scoren. De vraag die blijft hangen is of het beleggers kan overtuigen dat de AI-opbouw duurzaam is tot 2027 en 2028, vooral nu het verhaal verschuift naar inferentietaken en concurrerend silicium van Google, Amazon, AMD en Intel.” Huang pareerde met eigen cijfers. Hij wees op een groeiend subsegment van AI-specifieke cloudklanten wiens uitgaven nu ongeveer gelijk zijn aan die van de hyperscalers, maar sneller groeien per kwartaal. “We zouden sneller moeten groeien dan de capex van hyperscalers,” zei hij. De Vera-chip staat centraal in dat argument. Of de leveringsketen dat kan waarmaken, is de grote vraag – maar Huang lijkt er alles aan te doen om die uitdaging te overwinnen.