Nvidia Vera-chip: de €200 miljard gok die je niet mag missen

Sophie Jansen · 2026-05-21

De Nvidia Vera-chip komt zelden in het nieuws als de kwartaalcijfers weer eens de verwachtingen overtreffen. Maar dat zou wel moeten. Toen Nvidia woensdag een omzet van €75,2 miljard rapporteerde over het eerste kwartaal, ruim boven de analistenverwachting van €72,6 miljard, en een vooruitzicht gaf van €83,8 miljard voor het tweede kwartaal, deden de cijfers wat Nvidia-cijfers altijd doen: de show stelen. Maar verstopt in het gesprek van CEO Jensen Huang met analisten zat iets strategisch veel interessanters dan weer een kwartaalrecord. Huang vertelde dat de nieuwe Vera-centralprocessors toegang geven tot een markt van €200 miljard, volledig buiten de €920 miljard die het bedrijf al heeft voorspeld voor zijn Blackwell- en Rubin-AI-GPU-lijn tussen 2025 en 2027. Hij verwacht dat de Vera-chip-omzet tegen het einde van dit fiscale jaar €18,4 miljard zal bereiken. "Ik verwacht dat (Vera) de op een na grootste" bijdrage aan de verkoop wordt, zei Huang tijdens het gesprek. Dat is geen voetnoot. Dat is een tweede front. ### Waarom Nvidia een tweede front nodig heeft De reden is simpel: de grootste klanten bouwen hun eigen chips. Google, Amazon en Microsoft – samen goed voor naar schatting meer dan €645 miljard aan AI-infrastructuur dit jaar, een flinke stijging ten opzichte van ongeveer €368 miljard in 2025 – pompen ook geld in eigen silicium om AI-modellen te draaien. Intel en AMD promoten hun CPU's als geloofwaardige opties voor inferentietaken. Het verhaal in de chipindustrie is verschoven van wie het grootste model kan trainen naar wie het goedkoopst en snelst kan serveren. Inferentie is waar Nvidia's GPU-dominantie het meest kwetsbaar is. Het trainen van grote modellen blijft stevig in handen van Nvidia, maar inferentie – het in realtime genereren van antwoorden op grote schaal – is waar custom chips van Google's TPU-lijn, Amazon's Trainium en anderen hun waarde bewijzen.  ### Vera: het antwoord van Nvidia Nvidia's antwoord is Vera. De chip, deels ontwikkeld met technologie van Groq, een start-up gespecialiseerd in inferentie die Nvidia in een deal ter waarde van naar verluidt ongeveer €15,7 miljard in licentie nam, richt zich precies op deze werklast. Het volledige Vera Rubin-platform, dat de Vera CPU combineert met Rubin GPU's, wordt later dit jaar gelanceerd.  ### Beperkingen in de toeleveringsketen Huang was open over één probleem: de toelevering. "Ik denk dat we gedurende de hele levensduur van Vera Rubin beperkt zullen worden door de toelevering," zei hij. Het is een veelzeggende bekentenis voor een product dat Nvidia positioneert als een belangrijke groeipijler. Om verstoringen voor te blijven, investeert Nvidia zwaar in de toeleveringsketen. Het bedrijf meldde dat zijn toeleveringsverplichtingen in het eerste kwartaal stegen naar €109,6 miljard, van €87,7 miljard in het voorgaande kwartaal – een forse sprong die zowel vertrouwen in de vraag als angst voor een wereldwijd tekort aan geheugenchips weerspiegelt. Nvidia kondigde ook een aandeleninkoopprogramma van €73,7 miljard aan en verhoogde het kwartaaldividend naar €0,23 per aandeel, van €0,0092 – stappen die financieel vertrouwen uitstralen, zelfs terwijl Huang waarschuwde voor krapte in de toelevering. ### Wat beleggers zich afvragen Ondanks de meevallers daalden Nvidia-aandelen 1,6% in de nabeurshandel. eMarketer-analist Jacob Bourne verwoordde de stemming: "Nvidia leverde weer een meevaller, maar dat is inmiddels ingeprijsd omdat het kwartaal na kwartaal blijft presteren. De vraag is of het beleggers kan overtuigen van de duurzaamheid van de AI-opbouw tot 2027 en 2028, vooral nu de focus verschuift naar inferentietaken en concurrerend silicium van Google, Amazon, AMD en Intel." Huang reageerde met eigen cijfers. Hij wees op een groeiend subsegment van AI-specifieke cloudklanten wiens uitgaven nu ongeveer gelijk zijn aan die van de hyperscalers, maar sneller groeien per kwartaal. "We zouden sneller moeten groeien dan de capex van hyperscalers," zei hij. De Vera-chip staat centraal in dat argument. ### Belangrijke punten om te onthouden - Vera opent een markt van €200 miljard buiten de bestaande GPU-markt. - De chip is gericht op inferentie, waar concurrentie het hevigst is. - Nvidia investeert fors in de toeleveringsketen om aan de vraag te voldoen. - Beleggers blijven voorzichtig ondanks sterke cijfers. Of de toeleveringsketen standhoudt, blijft de grote vraag. Maar één ding is zeker: Vera is niet zomaar een chip – het is Nvidia's strategische zet om relevant te blijven in een snel veranderend AI-landschap.